手機資訊 ?? 期貨日報電子版 ??
首頁 >> 金融 >> 金融資訊 >> 正文

站內搜索:  高級搜索

三個月來首次!3個月與10年期美債收益率利差脫離倒掛

受市場風險偏好情緒回暖影響,周四(10月10日)美債收益率曲線出現了顯著變化,其中10年期美債收益率與3個月期美債收益率之差正式脫離倒掛重新轉正,為7月底以來首見。

10年期美債收益率與3個月期美債收益率間的利差,長期以來便是經濟學家關注的經濟衰退風險指標之一,而另一指標10年期美債收益率與2年期間利差,也早已在8月底脫離倒掛。

美債收益率曲線利差之所以會出現倒掛,主要是因為債券市場的避險情緒濃厚,市場資金流入長天期債券避險,導致了長天期債券收益率走低、甚至低于短天期債券,故形成了倒掛現象。

而近期隨著貿易局勢緩和,加之英國脫歐方面也傳出利好,美聯儲出臺更多寬松措施的預期也依然高漲,市場避險情緒已迅速降溫。

不過,對于3個月與10年期美債收益率曲線脫離倒掛,是否真的意味著美國經濟衰退的疑慮就能全然消除?一些經濟學家仍對此持懷疑態度。

如下圖所示,事實上3個月與10年期美債收益率利差,在上世紀70年代、80年代美國經濟衰退時期,也曾經出現過“利差反覆倒掛”之跡象,即利差在倒掛之后又轉正,隨后又再次倒掛。

經濟學家表示,市場不應該因3個月與10年期美債收益率利差脫離倒掛就掉以輕心,反而應該更關注美債收益率利差是否會出現反覆倒掛,若利差多次出現反覆倒掛,那么反而會加劇市場動蕩,意味著債券市場并未消除經濟衰退之疑慮。

(文章來源:環球外匯網)

責任編輯:李靖琴

《期貨日報》社有限公司版權聲明

  • 微笑
  • 流汗
  • 難過
  • 羨慕
  • 憤怒
  • 流淚
大乐彩开奖号码